Vendredi, Discovery a accepté d'acheter Warner Bros. La vente des studios de télévision et de cinéma, ainsi que de la division de streaming, pour 72 milliards de dollars, donnerait au pionnier du streaming le contrôle de l'un des actifs les plus précieux et les plus anciens d'Hollywood. Cet accord fait suite à une guerre d'enchères qui a duré des semaines, au cours de laquelle Netflix a proposé près de 28 dollars par action, éclipsant ainsi l'offre de Paramount Skydance. Une offre avoisinant les 24 millions de dollars pour l'ensemble de Warner Bros Discovery, y compris les actifs de télévision par câble destinés à être scindés. Le rachat du propriétaire de franchises phares telles que « Game of Thrones », « DC Comics » et « Harry Potter » accentuera le déséquilibre des pouvoirs à Hollywood en faveur de Netflix, qui a jusqu'à présent bâti sa domination sans accords majeurs ni vaste catalogue de contenus. « Ensemble, les deux entreprises contribueront à définir le prochain siècle de la narration », a déclaré Ted Sarandos, co-PDG de Netflix, qui avait un jour affirmé que « l’objectif est de devenir HBO plus vite que HBO ne peut devenir nous ». Les actions de Warner Bros Discovery ont progressé de près de 4,4 % pour atteindre 25,6 dollars avant l'ouverture du marché, tandis que celles de Netflix ont reculé d'environ 3 % et celles de Paramount de 2,2 %.
Selon une brève information de CNBC, Paramount aurait proposé 30 dollars par action pour Warner Brothers Discovery. Reuters n'a pas pu confirmer cette information et la date de l'offre n'était pas précisée. L'accord avec Netflix devrait toutefois faire l'objet d'un examen antitrust approfondi en Europe et aux États-Unis, car il donnerait au plus grand service de streaming au monde la propriété d'un concurrent qui héberge HBO Max et compte près de 130 millions d'abonnés. Paramount, la société dirigée par David Ellison, qui a lancé les enchères avec une série d'offres non sollicitées et entretient des liens étroits avec l'administration Trump, avait remis en question le processus de vente en début de semaine et avait dénoncé un traitement de faveur accordé à Netflix. Avant même le dépôt des offres, certains membres du Congrès ont déclaré qu'un accord entre Netflix, Warner Bros et Discovery pourrait nuire aux consommateurs et à Hollywood.
Cinema United, une association professionnelle mondiale de l'exploitation cinématographique, a déclaré que l'accord représente une « menace sans précédent » pour les salles de cinéma du monde entier, tandis que l'ancien PDG de WarnerMedia, Jason Kilar, a déclaré qu'il ne pouvait imaginer « aucun moyen plus efficace de réduire la concurrence à Hollywood que de vendre WBD à Netflix ». Afin d'apaiser certaines inquiétudes, Netflix a déclaré que l'accord permettrait aux abonnés d'avoir plus de séries et de films, de stimuler sa production américaine et ses investissements à long terme dans le contenu original, et de créer davantage d'emplois et d'opportunités pour les talents créatifs. Lors des négociations, l'entreprise a fait valoir qu'une combinaison de son service de streaming avec HBO Max serait avantageuse pour les consommateurs en réduisant le coût d'une offre groupée. Selon les médias, la société a indiqué à Warner Bros Discovery qu'elle continuerait à distribuer les films du studio en salles afin d'apaiser les craintes que son accord n'élimine un autre studio et une source majeure de films pour le cinéma.